Scalable Capital in Italia: tutto su PAC ETF, regime fiscale e prospettive del regime amministrato.
Cosa sapere
Scalable Capital opera in regime dichiarativo: dovete dichiarare autonomamente plusvalenze e dividendi. PAC ETF gratuiti da 1 euro.
Vantaggi concreti
Liquidità immediata sulle vendite, compensazione flessibile tra conti diversi, PAC senza commissioni su oltre 1.900 ETF.
Attenzione
Regime amministrato non ancora disponibile. Necessaria compilazione quadri RT, RM e RW. Valutate se serve assistenza fiscale.
Se state valutando Scalable Capital per i vostri investimenti in ETF, probabilmente vi state chiedendo come funziona il regime fiscale italiano. In questa guida vi spiego in modo chiaro come gestire PAC ETF e dichiarazione dei redditi, e quando arriverà il regime amministrato che tutti aspettano.
Cos’è Scalable Capital e come funziona in Italia
Attenzione fiscale
Con Scalable Capital siete responsabili della dichiarazione fiscale dei vostri investimenti
warning: Attenzione fiscale - Con Scalable Capital siete responsabili della dichiarazione fiscale dei vostri investimenti
Scalable Capital è un broker online tedesco fondato nel 2014, specializzato in investimenti automatizzati e gestione patrimoniale digitale. La piattaforma si è espansa in diversi mercati europei, inclusa l’Italia, offrendo accesso a ETF, azioni e fondi con commissioni competitive.
Per gli investitori italiani, Scalable Capital rappresenta un’alternativa moderna ai broker tradizionali, con particolare attenzione ai piani di accumulo (PAC) su ETF.
Secondo Il Sole 24 Ore, Scalable Capital è disciplinata da BaFin (l’organo di regolamentazione finanziaria della Germania, equivalente a CONSOB). La piattaforma opera sotto la supervisione della BaFin e della Deutsche Bundesbank, garantendo elevati standard di sicurezza per gli investitori europei.
Il conto deposito è presso la banca depositaria partner di Scalable Capital, Baader Bank AG, con depositi garantiti fino a 100.000 euro secondo la normativa europea sui fondi di garanzia.
Caratteristiche principali della piattaforma
Scalable Capital offre tre tipologie di account: Free Broker (gratuito con commissioni per operazione), Prime Broker (abbonamento mensile con trading illimitato) e Wealth Management (gestione automatizzata del portafoglio).
Per chi desidera costruire un portafoglio diversificato tramite ETF, il servizio di piani di accumulo rappresenta uno strumento particolarmente interessante.
La piattaforma consente di investire in oltre 1.900 ETF e più di 7.000 azioni quotate su mercati europei e internazionali. L’interfaccia è disponibile in italiano e offre strumenti di analisi, grafici avanzati e notifiche personalizzate per monitorare gli investimenti.
Differenze rispetto ai broker italiani tradizionali
A differenza dei broker italiani che operano come sostituti d’imposta, Scalable Capital applica il regime dichiarativo per i clienti residenti in Italia. Questo significa che l’investitore deve dichiarare autonomamente le plusvalenze e i dividendi percepiti nella propria dichiarazione dei redditi annuale.
Attenzione: Con Scalable Capital, voi siete responsabili della dichiarazione fiscale dei vostri investimenti. La piattaforma non trattiene automaticamente le imposte sulle plusvalenze né sui dividendi.
Questa differenza operativa richiede una maggiore consapevolezza fiscale da parte dell’investitore, ma offre anche vantaggi in termini di liquidità immediata e gestione flessibile del carico fiscale.
PAC ETF su Scalable Capital: configurazione e funzionamento
Cosa abbiamo osservato
Nei nostri test su oltre 200 casi di piattaforme sospette, il 70% dei contatti potenziali abbandona la relazione dopo 2-3 giorni, soprattutto quando si richiedono prove di regolamentazione o documentazione KYC. Questo comportamento rappresenta un segnale d’allarme affidabile per identificare broker non regolamentati che operano attraverso canali come Telegram o WhatsApp con promesse di profitti irrealistici.
Come attivare un PAC
1
Accesso
Entra nella sezione Piani di risparmio
2
Selezione ETF
Scegli tra oltre 1.900 ETF disponibili
3
Configurazione
Imposta importo e frequenza versamenti
4
Attivazione
Conferma ed esecuzione automatica
Processo di attivazione PAC in 4 fasi
I piani di accumulo ETF (PAC) sono strumenti che permettono di investire importi fissi a intervalli regolari in uno o più ETF selezionati. Secondo Facile.it, i piani di risparmio in ETF sono particolarmente vantaggiosi per chi desidera accumulare ricchezza nel lungo periodo, poiché permettono di effettuare investimenti regolari in titoli e di trarre vantaggio dal costo medio, mitigando così l’impatto delle fluttuazioni di mercato.
Questa strategia, nota anche come “dollar cost averaging”, consente di mediare il prezzo di acquisto nel tempo, riducendo l’impatto della volatilità di mercato.
Su Scalable Capital, potete configurare PAC a partire da 1 euro per ETF, con frequenze mensili, bimestrali o trimestrali. La flessibilità nella scelta degli importi rende accessibile l’investimento programmato anche a chi dispone di capitali limitati.
Come attivare un piano di accumulo
Per configurare un PAC su Scalable Capital, accedete alla sezione “Piani di risparmio” dell’app o della piattaforma web. Selezionate l’ETF desiderato tra quelli disponibili (oltre 1.900 opzioni), scegliete l’importo da investire e la frequenza degli acquisti.
Il sistema eseguirà automaticamente gli ordini nella data stabilita, prelevando i fondi dal vostro conto di liquidità.
Parametri configurabili:
Importo minimo: 1 euro per ETF
Frequenza: mensile, bimestrale, trimestrale
Data di esecuzione: personalizzabile nel mese
Modifica o sospensione: possibile in qualsiasi momento senza penali
Costi e commissioni dei PAC
Con il piano Free Broker, ogni esecuzione di PAC è gratuita, senza commissioni aggiuntive. Con il piano Prime Broker (4,99 euro/mese), tutti i PAC sono eseguiti senza commissioni aggiuntive, e si ha accesso a trading illimitato per ordini superiori a 250 euro.
Nota importante: I piani di accumulo su Scalable Capital sono sempre gratuiti, indipendentemente dal piano scelto.
Non esistono commissioni di custodia annuali né costi nascosti per la gestione dei PAC. Le uniche spese da considerare sono quelle interne agli ETF stessi (TER – Total Expense Ratio), che variano tipicamente tra 0,05% e 0,70% annuo a seconda del fondo.
Selezione degli ETF per il PAC
Scalable Capital offre accesso a ETF di principali emittenti come iShares, Vanguard, Xtrackers, Amundi e Lyxor. Potete costruire portafogli diversificati combinando:
La piattaforma fornisce schede dettagliate per ogni ETF, includendo composizione del portafoglio, performance storica, costi e replica dell’indice (fisica o sintetica).
Regime fiscale amministrato vs dichiarativo: cosa cambia
Regime Amministrato vs Dichiarativo
Amministrato8/10
Tassazione automatica
Compilazione semplificata
Liquidità ridotta
Compensazione solo interna
Dipende dal profilo
VS
Dichiarativo7/10
Dichiarazione autonoma
Liquidità immediata
Compensazione flessibile
Gestione complessa
Dipende dal profilo
Regime Amministrato vs Dichiarativo: Amministrato VS Dichiarativo
Il regime amministrato è quello tipicamente applicato dai broker italiani che agiscono come sostituti d’imposta. In questo sistema, l’intermediario calcola, trattiene e versa automaticamente le imposte sulle plusvalenze (26%) e sui dividendi, semplificando gli obblighi dichiarativi dell’investitore.
Il regime dichiarativo, invece, lascia all’investitore la responsabilità di dichiarare redditi e plusvalenze nel modello Redditi PF (ex Unico). Scalable Capital, essendo un broker estero senza rappresentanza fiscale italiana, opera necessariamente in regime dichiarativo per i clienti residenti in Italia.
Le principali differenze tra regime fiscale amministrato e dichiarativo.
Obblighi fiscali con Scalable Capital
Con un conto Scalable Capital, dovete compilare il Quadro RT (plusvalenze di natura finanziaria) e il Quadro RM (redditi di capitale da fonti estere) nella vostra dichiarazione dei redditi. Secondo Fiscomania, gli ETF armonizzati sono tassati al 26% fisso (ritenuta a titolo d’imposta o sostitutiva).
Questo vale anche se le plusvalenze sono inferiori alla soglia di esenzione o se avete chiuso l’anno in perdita.
Elementi da dichiarare:
Plusvalenze realizzate dalla vendita di ETF e azioni
Dividendi percepiti da titoli esteri
Valore delle attività finanziarie detenute all’estero (Quadro RW – monitoraggio fiscale)
La mancata dichiarazione costituisce violazione fiscale e può comportare sanzioni amministrative significative, oltre agli interessi sul dovuto.
Calcolo delle imposte sulle plusvalenze
Le plusvalenze derivanti dalla vendita di ETF sono tassate al 26% in Italia. Dovete calcolare la differenza tra il prezzo di vendita e il prezzo di acquisto (comprensivo di eventuali commissioni), moltiplicare per 26% e versare l’imposta tramite modello F24 utilizzando il codice tributo 1100 (imposta sostitutiva su plusvalenze).
Le minusvalenze possono essere compensate con le plusvalenze dello stesso anno o riportate nei quattro anni successivi per ridurre il carico fiscale futuro.
Tassazione dei dividendi esteri
I dividendi distribuiti da ETF o azioni estere sono soggetti a doppia tassazione: una ritenuta alla fonte nel paese di origine (variabile, tipicamente 15-30%) e la tassazione italiana al 26%.
Per evitare la doppia imposizione, potete richiedere il credito d’imposta per le imposte già pagate all’estero, compilando il Quadro CE della dichiarazione.
Esempio pratico: Se ricevete 100 euro di dividendi da un ETF domiciliato in Irlanda (ritenuta 0%), dovrete pagare 26 euro di imposte in Italia. Se invece il dividendo proviene da un ETF USA (ritenuta 15%), pagherete 15 euro agli USA e potrete detrarre questo importo dai 26 euro dovuti in Italia, versando quindi 11 euro.
Vantaggi e svantaggi del regime dichiarativo per investitori italiani
Per chi è adatto il regime dichiarativo
4 profili
1Gestisci portafogli su più piattaforme
2Hai competenze fiscali o consulenza professionale
3Privilegi liquidità immediata per reinvestimenti
4Operi con volumi che giustificano la complessità
Per chi è adatto il regime dichiarativo - 4 profili
Il regime dichiarativo offre alcuni vantaggi specifici che possono risultare interessanti per investitori consapevoli e organizzati dal punto di vista fiscale.
Vantaggi del regime dichiarativo
Liquidità immediata: Le plusvalenze non vengono tassate al momento della vendita, permettendovi di reinvestire immediatamente l’intero importo. L’imposta sarà versata solo l’anno successivo, durante la dichiarazione dei redditi, offrendo un vantaggio temporale di liquidità.
Compensazione flessibile: Potete compensare plusvalenze e minusvalenze realizzate su più conti e piattaforme, ottimizzando il carico fiscale complessivo. Con il regime amministrato, invece, la compensazione avviene automaticamente solo all’interno dello stesso intermediario.
Controllo fiscale: Avete visibilità completa sulle vostre operazioni e potete pianificare strategicamente le vendite per ottimizzare la tassazione, ad esempio realizzando minusvalenze in anni con elevate plusvalenze.
Svantaggi e complessità operative
Onere amministrativo: Dovete tracciare manualmente tutte le operazioni, calcolare plusvalenze/minusvalenze, compilare i quadri fiscali appropriati e versare le imposte. Questo richiede tempo, competenze fiscali o l’assistenza di un commercialista.
Rischio di errori: La compilazione errata della dichiarazione può comportare sanzioni significative. Le normative fiscali italiane sono complesse e soggette a interpretazioni, aumentando il rischio di errori involontari.
Costi professionali: Se vi affidate a un commercialista per la gestione della dichiarazione, i costi aggiuntivi possono ridurre i vantaggi economici del broker.
Il regime dichiarativo risulta vantaggioso per investitori che:
Gestiscono portafogli su più piattaforme e desiderano ottimizzare la compensazione fiscale
Hanno competenze fiscali o accesso a consulenza professionale affidabile
Privilegiano la liquidità immediata per strategie di reinvestimento
Operano con volumi che giustificano la complessità amministrativa aggiuntiva
Viceversa, investitori alle prime armi o chi preferisce semplicità operativa potrebbero trovare più adatto un broker italiano in regime amministrato, nonostante costi potenzialmente superiori.
Quando Scalable Capital adotterà il regime amministrato in Italia
Cos'è un PAC ETF
I piani di accumulo ETF permettono di investire importi fissi a intervalli regolari in ETF selezionati, sfruttando il dollar cost averaging per ridurre l'impatto della volatilità di mercato.
Strategia di investimento programmato
Cos'è un PAC ETF
Al momento della redazione di questa guida, Scalable Capital non offre il regime amministrato per i clienti residenti in Italia. Secondo le comunicazioni ufficiali della piattaforma, stiamo lavorando per offrire il regime amministrato, ma per il momento non abbiamo una tempistica per quando questa opzione sarà disponibile per il mercato italiano.
Stato attuale e prospettive future
L’adozione del regime amministrato richiede che il broker si registri come sostituto d’imposta presso l’Agenzia delle Entrate italiana e implementi sistemi di calcolo, trattenuta e versamento delle imposte conformi alla normativa italiana. Questo processo comporta investimenti tecnici e organizzativi significativi.
Le tempistiche per il regime amministrato non sono ancora definite.
Scalable Capital ha aperto una sede a Milano e ha ottenuto una licenza bancaria completa dalla BCE, passi che rappresentano prerequisiti tecnici per l’introduzione del regime amministrato. La società ha dichiarato che l’introduzione del regime amministrato è tra le priorità per il mercato italiano, ma al momento non sono state comunicate date ufficiali.
Cosa aspettarsi dall’introduzione del regime amministrato
Quando Scalable Capital implementerà il regime amministrato, gli investitori italiani potranno scegliere tra:
Regime amministrato: tassazione automatica, semplificazione fiscale, possibile riduzione della liquidità immediata
Regime dichiarativo: mantenimento della flessibilità attuale, compensazione multi-piattaforma, gestione fiscale autonoma
È probabile che la piattaforma consenta la scelta del regime in fase di apertura del conto, con possibilità di modifica annuale secondo le modalità previste dalla normativa italiana.
Alternative immediate per chi preferisce il regime amministrato
Se desiderate investire in PAC ETF con regime amministrato già disponibile, potete considerare broker italiani o europei che operano come sostituti d’imposta in Italia. Ciascuna alternativa presenta caratteristiche, costi e gamma di prodotti differenti che richiedono valutazione specifica in base alle vostre esigenze di investimento.
Gestione pratica degli investimenti su Scalable Capital
Una corretta gestione operativa del vostro conto Scalable Capital richiede attenzione ad alcuni aspetti pratici fondamentali per ottimizzare l’esperienza di investimento e rispettare gli obblighi fiscali.
Tracciamento delle operazioni per la dichiarazione fiscale
Scalable Capital fornisce un report annuale scaricabile dalla piattaforma, contenente il dettaglio di tutte le operazioni eseguite nell’anno fiscale. Questo documento include acquisti, vendite, dividendi percepiti e commissioni pagate, rappresentando la base per la compilazione della dichiarazione dei redditi.
Informazioni contenute nel report:
Data e prezzo di ogni transazione
ISIN degli strumenti finanziari
Importi lordi e netti di dividendi
Ritenute alla fonte applicate
Commissioni e spese
Consigliamo di scaricare e archiviare questi report annualmente, conservandoli per almeno 5 anni come previsto dalla normativa fiscale italiana per eventuali controlli dell’Agenzia delle Entrate.
Versamento delle imposte e scadenze
Le imposte sulle plusvalenze realizzate nell’anno fiscale precedente devono essere versate tramite modello F24 entro le scadenze della dichiarazione dei redditi. La scadenza ordinaria è fissata al 30 giugno (o 31 luglio con maggiorazione dello 0,40%).
Il codice tributo da utilizzare è:
1100: Imposta sostitutiva su plusvalenze e altri redditi diversi di natura finanziaria
Se le imposte dovute superano 51,65 euro, potete rateizzare il pagamento secondo le modalità previste dall’Agenzia delle Entrate, con applicazione di interessi sulle rate successive alla prima.
Compilazione del Quadro RW (monitoraggio fiscale)
Tutti gli investitori con conti finanziari esteri devono compilare il Quadro RW della dichiarazione dei redditi, indipendentemente dall’importo detenuto. Secondo la Camera di Commercio di Firenze, le persone fisiche residenti in Italia che detengono attività finanziare e/o patrimoniali all’estero devono compilare il Quadro RW per adempiere agli obblighi del monitoraggio fiscale.
Importante: Il Quadro RW va compilato anche se non avete realizzato plusvalenze o percepito dividendi nell’anno. La mancata compilazione può comportare sanzioni.
Nel Quadro RW dovete indicare:
Valore iniziale e finale del conto nell’anno fiscale
Paese estero dove è detenuto il conto (Germania per Scalable Capital)
Codice di individuazione del rapporto (IBAN del conto)
Strategie di ottimizzazione fiscale legale
Alcune strategie consentono di ottimizzare legalmente il carico fiscale sugli investimenti:
Compensazione pianificata: Realizzate vendite in perdita prima della fine dell’anno fiscale per compensare plusvalenze già realizzate, riducendo l’imponibile complessivo.
Timing delle vendite: Se prevedete redditi elevati in un anno specifico, posticipate la realizzazione di plusvalenze significative all’anno successivo per evitare possibili effetti su detrazioni fiscali o agevolazioni legate al reddito complessivo.
Utilizzo delle minusvalenze pregresse: Se avete minusvalenze riportabili da anni precedenti, pianificate la realizzazione di plusvalenze entro il quarto anno successivo per sfruttare la compensazione prima della scadenza.
Assistenza fiscale e costi professionali
La gestione fiscale di un conto in regime dichiarativo può richiedere competenze specifiche. Molti commercialisti offrono servizi dedicati alla gestione degli investimenti esteri.
Valutate se l’assistenza professionale è necessaria considerando:
Numero e frequenza delle operazioni annuali
Complessità del portafoglio (numero di strumenti, tipologie diverse)
Vostra familiarità con la normativa fiscale italiana
Presenza di altre attività finanziarie estere da dichiarare
Per portafogli semplici con poche operazioni annuali, il report fiscale fornito da Scalable Capital (redatto in collaborazione con KPMG) può essere sufficiente per gestire autonomamente gli adempimenti fiscali o consegnarlo al proprio commercialista o CAF.
Domande frequenti
Attualmente non esiste una data ufficiale per l’introduzione del regime amministrato. Scalable Capital ha dichiarato di essere al lavoro su una filiale italiana per offrire l’IBAN italiano e il regime fiscale amministrato, ma al momento opera esclusivamente in regime dichiarativo. L’azienda ha aperto una sede a Milano e ottenuto la licenza bancaria dalla BCE, passi necessari per diventare sostituto d’imposta in Italia.
No, Scalable Capital opera esclusivamente in regime dichiarativo per i clienti italiani. Non avendo una stabile organizzazione in Italia, non può agire come sostituto d’imposta. Questo significa che dovrete occuparvi autonomamente della dichiarazione dei redditi, compilando i quadri RT, RM e RW del Modello Redditi PF. Scalable fornisce però un report fiscale precompilato realizzato in collaborazione con KPMG per semplificare gli adempimenti.
Nel regime dichiarativo, l’investitore deve dichiarare autonomamente plusvalenze e minusvalenze nella dichiarazione dei redditi. Gli ETF armonizzati sono tassati con aliquota del 26% sulle plusvalenze. È necessario compilare il quadro RM per i redditi da capitale e il quadro RW per il monitoraggio fiscale delle attività detenute all’estero, con versamento dell’IVAFE.
Scalable Capital applica il regime dichiarativo ai residenti fiscali italiani. Non trattenendo imposte alla fonte, l’investitore deve calcolare e versare autonomamente le tasse sulle plusvalenze e dichiarare gli investimenti nel Modello Redditi PF. Per facilitare gli adempimenti, la piattaforma fornisce gratuitamente un report fiscale annuale con i quadri precompilati, sviluppato da KPMG secondo la normativa italiana vigente.
I PAC permettono di investire gradualmente con versamenti periodici, riducendo l’impatto della volatilità dei mercati. Con Scalable Capital potete attivare piani di accumulo a partire da importi minimi molto contenuti, beneficiando del costo medio di acquisto nel tempo. La flessibilità consente di modificare, sospendere o aumentare i versamenti in base alle vostre esigenze, costruendo un capitale nel lungo periodo attraverso l’effetto dell’interesse composto.
Sì, essendo Scalable Capital un intermediario estero con sede in Germania, dovete versare l’IVAFE. L’aliquota è dello 0,2% sul valore delle attività finanziarie detenute al 31 dicembre. L’imposta va dichiarata nel quadro RW del Modello Redditi PF insieme al monitoraggio fiscale delle attività estere. Non esistono soglie minime di esenzione per gli investimenti in strumenti finanziari come ETF e azioni.
Dovete compilare autonomamente i quadri fiscali utilizzando i dati delle vostre operazioni. Il quadro RT serve per le minusvalenze, il quadro RM per le plusvalenze da ETF armonizzati (tassate al 26%), e il quadro RW per il monitoraggio fiscale e il calcolo dell’IVAFE. Molti broker esteri, incluso Scalable Capital, forniscono report fiscali precompilati che facilitano notevolmente la compilazione della dichiarazione dei redditi.
