Mifid II cosa cambia dal 2018: le nuove regole la guida completa

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Dopo molti anni, la MiFID II (o MiFID 2) è pronta a fare il suo ingresso a gennaio 2018 e ha deciso di rivoluzionare i mercati finanziari europei.

 

L’obiettivo di tale legge è di far crescere la trasparenza e la tutela dei clienti.

 

Andiamo a vedere quali sono le novità della MiFID II e cosa cambia dopo questa rivoluzione.

 

 

 

 

Cos'è la regolamentazione Mifid II (2) e come influirà sul mercato finanziario dell'UE?

Le regole estese avranno un grande impatto su tutti coloro che operano nei mercati finanziari, dalle banche ai broker.

 

Le nuove norme riguardano praticamente tutti gli aspetti del trading intra-comunitario.

 

Le riforme normative ambiziose dell'UE, conosciute come Mifid II, sono pronte a trasformare l'industria finanziaria dell'Europa.

 

Ecco cosa devi sapere.

 

Che cosa è la regolamentazione Mifid II?

 

La versione rinnovata della direttiva sui mercati e strumenti finanziari (Markets in Financial Instruments Directive), o Mifid II, è stata progettata per offrire una maggiore protezione agli investitori e portare maggiore trasparenza in tutti gli asset e beni negoziabili: dalle azioni al reddito fisso, ai fondi negoziati e al Forex.

 

L'esteso corpo legislativo, che è già costato sette anni di revisioni, ha già più di 1,4 milioni di paragrafi di regole, che cresceranno ancora, mentre gli enti di regolamentazione completeranno gli standard finali nei prossimi mesi.

 

Ci sono molti nuovi aggiornamenti e requisiti che verranno implementati tramite la MiFID II.

 

Per dirne alcuni:

 

  • Trasparenza pre e post trade operazione eseguita: la maggior parte delle informazioni saranno soggette ad essere incluse in report e cronologie dettagliate
  • Maggiori campi di dati e controllo costante di accuratezza dei dati
  • Rapporti giornalieri inviati alle autorità nazionali competenti su tutti gli strumenti negoziati e sui prezzi quotati.

 

 

 

 

Quando entra in vigore la MiFID II (2)?

A partire dal 3 gennaio 2018 le nuove regole MiFID II saranno rese esecutive.

 

La regolamentazione MiFID II è uno dei più ambiziosi e controversi pacchetti di riforme finanziarie dell'UE fino ad oggi mai implementato.

 

Perché viene attuata?

 

Il Mifid originale era destinato ad essere una pietra miliare degli sforzi dell'UE per creare un unico mercato finanziario e competere con la profondità e il dinamismo dei mercati finanziari statunitensi.

 

Soprattutto ha cercato di porre fine al monopolio delle borse valori e ridurre i costi complessivi di negoziazione per gli investitori e contribuire, in modo modesto, alla crescita economica.

 

Il suo arrivo nel novembre 2007 coincideva con l'inizio della crisi finanziaria e gli anni successivi hanno esposto le carenze di Mifid che si sono concentrate soprattutto sulle azioni.

 

La revisione della MiFID II ha obiettivi più ambiziosi e strutturali: non solo aggiornerà le regole esistenti per far fronte agli sviluppi tecnologici, ma affronterà i responsabili delle politiche globali come gli "aspetti non regolamentati del sistema finanziario".

 

Ciò comprendeva già i grossi mercati finanziari che negoziavano fuori dalle borse regolamentate, come derivati e obbligazioni e il mercato OTC.

 

 

 

 

Che cosa cambierà con le nuove regole MiFID II (2)?

Le nuove norme riguardano praticamente tutti gli aspetti del trading intracomunitario, cioè che avviene all'interno dell'Unione Europea.

 

La nuova legge MiFID II obbliga i broker di eseguire le operazioni su piattaforme regolamentate e aperte, limitando le offerte tra broker e broker non dichiarate - cosa che accade spesso nel trading su materie prime, bond e petrolio.

 

Per proteggere il mercato finanziario, tutti gli algoritmi dovranno essere registrati presso gli enti di regolamentazione, testati e dovranno comprendere degli «interruttori» che possano stoppare il loro funzionamento.

 

Le nuove leggi vogliono rivoluzionare il modo in cui le banche fanno trading, come anche le istituzioni che negoziano titoli o obbligazioni europee in tutto il mondo.

 

I broker finanziarie sono già a lavoro per istituire dei report dei dati per adempiere al regolamento legge della MiFID II - gli enti di regolamentazione stimano un costo fino a 700 milioni di euro per la sua implementazione.

 

Nel 2016, la data di ingresso della MiFID II è stata spostata perché gli standard tecnici e le reti di computer non erano ancora pronti.

 

La nuova regolamentazione vuole controllare il mercato dei servizi finanziari, dalle banche agli investitori istituzionali, ale Borse, ai broker, agli hedge fund e agli operatori ad alta frequenza.

 

Se un gestore di fondi vuole acquistare qualcosa che abbia un prodotto sottostante elencato nell'UE - come un'opzione HSBC a Hong Kong - essa rientra nel campo di applicazione della Mifid II, non importa dove sia basato il gestore o broker.

 

Un altro esempio prevederebbe un investitore basato in Europa che acquista azioni Apple, in quanto il gruppo americano ha un elenco secondario in Germania.

 

Ma si va molto più in profondità. La regolamentazione Mifid vuole eliminare la negoziazione via telefono, che ancora esiste, e spostare tutta le negoziazione nelle piattaforme di trading, fornite di migliori strumenti di audit e di sorveglianza.

 

Ciò significa certamente un'ondata di dati, probabilmente misurata in petabyte.

 

Le istituzioni dovranno segnalare immediatamente molte più informazioni della maggior parte delle operazioni eseguite per conto dei clienti, inclusi il prezzo e il volume.

 

Le negoziazioni e le operazioni saranno datate, a 100 microsecondi per alcune, mentre le informazioni nei documenti per la transazione delle transazioni si estenderanno a più di 65 campi.

 

Dovranno poi tali archivi essere conservati per un minimo di cinque anni ad esempio, mentre le banche e i broker saranno costretti a mostrare ai clienti che sia stato loro offerto il miglior prezzo disponibile per le loro operazioni e trade.

 

 

 

 

​La strada percorsa della regolamentazione Mifid II 2

Date importanti e obiettivi raggiunti:

 

1 NOVEMBRE, 2007

L'originale MiFID entra in vigore

 

8 DECEMBRE, 2010

L'European Commission lancia le consultazioni per rivedere la Mifid

 

20 OTTOBRE, 2011

La commissione Europea fomralizza la MiFID II che sarà revista parzialmente dalla direttiva MiFID e dalla nuova regolamentazione Mifir

 

APRILE - LUGLIO 2014

Le istituzioni Europee adottano formalmente le nuove regole Mifid II

 

28 SETTEMBRE, 2015

L'Esma, l'ente di regolamentazione pan-Europeo pubblica le suen proposte per trasformare la legge in standard tecnici

 

OTTOBRE 2015

L'Esma avverte la Commissione Europea che non sarà pronta in tempo per l'introduzione nel Gennaio 2015

 

FEBBBRAIO 2016

L'Unione Europea formalmente ritarda l'introduzione della MiFID II di un anno

 

3 GENNAIO, 2018

Mifid II e Mifid vengono applicate da tutti gli stati membri dell'Unione Europea.

 

 

 

 

Che cosa ci si può aspettare che accada il primo giorno di attuazione della MiFID II?

Nessuno sa veramente cosa accadrà, perché molte parti della regolamentazione Mifid II vanno oltre ogni altra legislazione sui mercati fino ad ora creata.

 

Ma è improbabile che ci sarà un Big Bang sui mercati finanziari, poiché alcune istituzioni sono ancora sotto preparate.

 

E c'è una cosa che nessuno ha notato: La regolamentazione Mifid II entra in vigore non il primo giorno di negoziazione del nuovo anno 2018, ma il secondo, il 3 gennaio appunto.

 

L'intero mercato finanziario affronta la prospettiva di modificare i propri sistemi a durante la notte in mezzo alla settimana... come reagiranno i mercati?

 

Un mondo nuovo, ma incerto, ci attende tutti.

 

 

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Recensioni su MiFID II
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